O conglomerado de luxo LVMH divulgou vendas trimestrais que não atingiram as expectativas nesta segunda-feira, à medida que o setor começa a decifrar as consequências da guerra no Oriente Médio e seu impacto nas ações.
As vendas orgânicas cresceram 1% no primeiro trimestre, abaixo da expectativa de 1,5% dos analistas consultados pela FactSet para o trimestre de março.
O conflito no Oriente Médio teve um impacto negativo de 1% no crescimento orgânico no trimestre, informou a LVMH em comunicado.
“A LVMH manteve seu poderoso ímpeto inovador e mostrou boa resiliência em um ambiente geopolítico e econômico que permaneceu perturbado, amplificado pelo conflito no Oriente Médio”, disse a empresa, destacando também um bom início de ano nos Estados Unidos.
As ações da empresa francesa negociadas nos EUA caíram mais de 4% nesta segunda-feira.
Analistas esperam amplamente que o crescimento acelere significativamente nos próximos trimestres, à medida que a LVMH e outras empresas continuam a tentar se reinventar e reconquistar clientes. Muitos consumidores se afastaram das marcas após um boom de luxo que terminou em 2022, período que viu aumentos significativos de preços e decisões estratégicas que alienaram parte de sua clientela.
Isso ocorre em um momento em que o setor mostra alguns sinais de uma recuperação aguardada após um longo período de estagnação, provocado pela fraca demanda de consumidores chineses, que antes eram um dos principais motores de crescimento do setor.
A divisão de moda e artigos de couro da LVMH, sua maior unidade, incluindo marcas como Louis Vuitton, Dior e Fendi, registrou uma queda de 2% para 9,2 bilhões de euros (US$ 10,8 bilhões) em moedas constantes no trimestre. A receita total atingiu 19,1 bilhões de euros, ligeiramente abaixo das expectativas.
Relógios e joias cresceram 7% no trimestre em base orgânica, impulsionados por um forte desempenho da Tiffany, e a divisão de vinhos e destilados da empresa cresceu 5%.
Em termos reportados, as vendas da LVMH caíram 6% no trimestre, impactadas por taxas de câmbio desfavoráveis.
A demanda local ajudou a compensar parcialmente os gastos menores de turistas, disse a LVMH. A Ásia, excluindo o Japão, registrou forte crescimento, “confirmando a melhora nas tendências observadas a partir do segundo semestre de 2025”, acrescentou a empresa.
Em 2025, as vendas orgânicas da empresa caíram 1%, com o crescimento concentrado no segundo semestre do ano.
A recuperação na China permanece no topo das preocupações dos investidores em 2026, assim como o impacto da guerra no Oriente Médio – uma região que tem sido um dos poucos pontos positivos do setor em meio ao crescimento lento em outros lugares.
Embora a região represente uma porcentagem relativamente baixa das vendas totais para a maioria das grandes empresas de luxo – tipicamente em torno de 5% –, as ações caíram acentuadamente desde que os EUA e Israel atingiram o Irã pela primeira vez em 28 de fevereiro. Os mercados globais permanecem voláteis com uma crise energética se desenrolando com o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz. EUA impõem bloqueio naval ao Irã e elevam tensão no Estreito de Ormuz.
Além da incerteza macroeconômica, os principais riscos para a LVMH no restante de 2026 incluem sua capacidade de manter o ímpeto das marcas em torno da Louis Vuitton, enquanto melhora gradualmente a Dior, Givenchy e Celine, escreveu Carole Madjo, analista do Barclays, em uma nota aos clientes no final de março.
Estabilizar sua divisão de vinhos e destilados, investir em cosméticos e manter o desempenho sólido da Sephora também serão cruciais, acrescentou Madjo, que previu que o crescimento orgânico se recuperaria para 5% no segundo trimestre.
“A elevada incerteza global gerou uma ansiedade significativa nos investidores, particularmente entre aqueles que antecipavam uma recuperação há muito esperada na demanda por luxo este ano”, disse Zuzanna Pusz, analista do UBS, no final de março.
Os setores de consumo tipicamente têm desempenho inferior durante períodos de choques relacionados a petróleo e energia, e a incerteza Geopolítica elevada provavelmente pesará no sentimento no curto prazo, disse Pusz.
Mesmo assim, ainda não há sinais de desaceleração da demanda, especialmente na Ásia, acrescentou ela. “Diante de um sentimento de mercado muito negativo e avaliações deprimidas, acreditamos que mesmo resultados ligeiramente melhores no primeiro trimestre podem ser recompensados desproporcionalmente.”
A menor concorrente de cashmere de luxo, Brunello Cucinelli, o primeiro grande nome do luxo a reportar nesta temporada de resultados, viu sua receita saltar 14% em moedas constantes no primeiro trimestre.
A empresa italiana superou as expectativas na semana passada, impulsionando suas ações. A Ásia, e a China em particular, registraram “melhora adicional em comparação com a tendência já positiva do quarto trimestre de 2025, confirmando a crescente apreciação pela marca em toda a região e seu posicionamento no segmento mais alto do luxo”, disse a empresa.
Concorrentes como Hermes e a proprietária da Gucci, Kering, também devem divulgar seus resultados esta semana.
Fonte: Cnbc
