As ações da WEG (WEGE3) apresentaram queda na sessão desta terça-feira (14), refletindo a revisão de projeções da XP Investimentos, que sinalizou a acumulação de ventos contrários para a fabricante de motores elétricos.
Às 12h30 (horário de Brasília), os ativos recuaram 2,02%, cotados a R$ 50,99. A XP investimentos indicou que a recente valorização de 14% das ações, em relação às mínimas, eliminou a assimetria positiva que justificava o otimismo, levando a corretora a enxergar riscos crescentes de queda.
O preço-alvo atual implica uma potencial desvalorização de cerca de 8% frente aos níveis observados. A corretora destacou três fatores que contribuem para esse ceticismo.
Fatores de Ceticismo da XP
A XP Investimentos apontou para três elementos principais que fundamentam seu ceticismo em relação à WEG:
- Resultados do 1T26 esperados mais fracos;
- Crescimento mais conservador previsto para 2026; e
- Incertezas nosmercadosexternos.
Projeções para o 1T26
A XP projeta que o primeiro trimestre de 2026 será relativamente fraco para a WEG. A expectativa é de uma receita líquida de aproximadamente R$ 9,7 bilhões, representando uma queda de 4% na comparação anual. O desempenho deve ser impactado pela sazonalidade negativa de início de ano e por uma base de comparação desafiadora no segmento doméstico de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD).
Apesar da queda na receita, a lucratividade é esperada como resiliente. O Ebitda ajustado deve atingir uma margem de 22,0%. O lucro líquido projetado para o trimestre é de R$ 1,5 bilhão, um recuo de 4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Impacto do Câmbio e Crescimento
A principal preocupação apontada pelos analistas é a valorização do real frente ao dólar. Por ser uma empresa estruturalmente exportadora com forte receita em moeda estrangeira, a queda da paridade cambial tende a impactar negativamente a companhia.
A XP revisou sua premissa média de câmbio para o biênio 2026-2027, resultando em um corte de 3% a 4% nas estimativas de lucro líquido para o período. As estimativas de lucro líquido da XP agora se situam 4% a 7% abaixo do consenso de mercado.
Valorização da WEG e Perspectivas
Apesar dos desafios macroeconômicos, as ações da WEG acumulam alta de 8% no ano até o fechamento de segunda-feira (13). O papel negocia com uma relação Preço/Lucro (P/L) entre 33 e 29 vezes para os próximos dois anos, apresentando prêmio em relação aos seus pares globais.
A XP conclui que a combinação de um valuation exigente e incertezas tarifárias nos mercados externos torna o perfil de risco-retorno menos atrativo. A expectativa é que o retorno ao crescimento de dois dígitos ocorra apenas em 2027-2028, apoiado pela expansão das capacidades de Transmissão e Distribuição (T&D) no Brasil e no exterior.
Fonte: Infomoney
