Um estudo recente do Fed de Dallas quantifica os efeitos de um eventual fechamento do Estreito de Ormuz sobre a inflação americana. A pesquisa aponta que a interrupção das exportações de petróleo pelo Golfo Pérsico, que representa cerca de 20% da oferta global, elevaria os preços da commodity e pressionaria o índice de preços ao consumidor.
Cenários de impacto no preço do petróleo
Segundo os pesquisadores, o fechamento do estreito por um, dois ou três trimestres elevaria o preço do barril de petróleo WTI para US$ 110, US$ 132 e US$ 167, respectivamente. Esse choque de oferta superaria em magnitude os episódios de 1973 e 1990. O impacto no PCE, o deflator do consumo do PIB, seria de até 1,47 ponto percentual em um cenário de três trimestres de bloqueio.
Reflexos na política monetária e expectativas
O estudo destaca que, embora o impacto direto nos preços seja elevado, as expectativas de inflação dos consumidores americanos para prazos mais longos permanecem menos sensíveis. A análise visa auxiliar bancos centrais a incorporar choques geopolíticos em suas estratégias de política econômica, apesar da incerteza sobre a duração das hostilidades no Oriente Médio.
Limites da alta e incertezas geopolíticas
O modelo econômico indica que a própria contração da atividade global, decorrente da destruição da demanda, atua como um limitador para que os preços do petróleo não alcancem patamares mais extremos. Contudo, a persistência da insegurança sobre a reabertura das rotas comerciais mantém o cenário de risco elevado para a economia global, dificultando previsões precisas para as autoridades monetárias.
Fonte: Estadão
