A Ambev investiu R$ 300 milhões na expansão de sua fábrica no Maranhão para viabilizar a produção local da cerveja Spaten em toda a região Norte/Nordeste. A estratégia visa eliminar custos logísticos de longa distância e impulsionar a premiumização do mercado.
O Investimento de R$ 300 milhões é considerado administrável dentro da alocação de capital da Ambev, que prevê cerca de R$ 4,5 bilhões em despesas de capital (capex). Embora a expansão represente um investimento de crescimento, o valor não deve alterar significativamente a trajetória de retorno sobre o capital investido (ROIC) da companhia no curto prazo.
Apesar de o movimento ser considerado estratégico, o Santander manteve recomendação neutra para a Ambev. A decisão considera condições climáticas desfavoráveis no primeiro trimestre de 2026 e a persistência de pressões inflacionárias de custos no curto prazo.
Dados operacionais da Ambev
No quarto trimestre de 2025, os volumes de cervejas premium e super premium da Ambev cresceram 17% no Brasil. Este foi o 19º trimestre consecutivo de expansão nesse segmento. O investimento no Maranhão representa a próxima etapa dessa estratégia, ampliando a presença em mercados onde o consumo ainda é concentrado em marcas de entrada.
Embora a diferença de rentabilidade entre produtos premium e do portfólio principal ainda tenha baixa visibilidade, a expectativa é que marcas de maior valor agregado apresentem margens superiores e maior percepção de valor pelo consumidor.
Heineken também investe no Nordeste
A Heineken também acelerou seus investimentos na região Nordeste, aplicando R$ 1,2 bilhão em sua planta de Igarassu (PE) em agosto de 2025. O aporte triplicou a capacidade da cerveja Amstel e consolidou a presença direta da marca em um território tradicionalmente dominado pela Ambev. A expansão da concorrente visa atender estados como Pernambuco, Ceará, Bahia e Alagoas, os mesmos que seriam atendidos pela unidade da Ambev em São Luís.
O movimento da Heineken envolve um aporte cerca de quatro vezes superior ao da Ambev, com foco na concentração da produção premium no Nordeste em menos plantas, porém de maior escala.
Fonte: Infomoney
