Juros curtos sobem com petróleo e falas de Galípolo

Os juros futuros de curto prazo encerraram o pregão desta segunda-feira (6) em forte alta, destoando do movimento mais tímido de outros mercados domésticos.

As ameaças de um ataque mais ofensivo dos Estados Unidos ao Irã reacenderam os temores de uma nova escalada da guerra no Oriente Médio, o que impulsionou os preços do petróleo e, por consequência, as expectativas de inflação do mercado.

Comentários de teor conservador do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, também apoiaram o avanço dos juros curtos, conforme relataram operadores.

O que você precisa saber

A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2027 anotou forte alta de 14,045% para 14,17%.
A taxa do DI de janeiro de 2028 subiu de 13,735% a 13,825%.
A taxa do DI de janeiro de 2029 teve avanço de 13,68% para 13,725%.

Pressão do Oriente Médio

As novas ameaças dos Estados Unidos ao Irã foram o principal ponto de preocupação dos mercados. Segundo o presidente dos EUA, Donald Trump, o país pode “eliminar” Teerã em apenas uma noite. O secretário de Defesa americano, Pete Hegseth, afirmou que o dia de hoje marcará o maior volume de ataques dos EUA ao Irã.

Desta forma, o governo americano realimentou a preocupação do mercado em torno de uma escalada do conflito no Oriente Médio, que tende a pressionar a inflação e o crescimento econômico ao redor do mundo. Se os preços do petróleo se mantiverem acima de US$ 100 por barril por mais alguns meses, a economia global pode entrar em um quadro de recessão.

Visão conservadora do Banco Central

Praticamente de forma concomitante à pressão que as falas de Trump provocavam sobre o mercado de juros, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, expressou uma visão mais conservadora durante sua participação em evento organizado pela FGV-Ibre. A principal autoridade monetária do país enfatizou o constante estado de preocupação que caracteriza a vida de banqueiros centrais, em especial em momentos de instabilidade macroeconômica como o atual.

“Parte do trabalho dos bancos centrais é não permitir que choques de oferta se propaguem em efeito de segunda ordem, em especial em uma espiral salário-preço”, alertou o presidente do BC.

Segundo participantes do mercado, os comentários de Galípolo ajudaram a pressionar as taxas de curto prazo, que passaram a precificar uma política monetária mais apertada. “Galípolo foi bem ‘hawkish’ [inclinado a juros mais altos, no jargão do mercado]. Retirou a chance de um corte de 0,5 ponto da Selic do radar”, diz um operador, ao referir-se à próxima decisão do Comitê de Política Monetária (Copom).

No mercado de opções digitais de Copom, a probabilidade de um corte de 0,25 ponto ainda é majoritária, com 48% de probabilidade. Depois, o mercado precifica 22% de chance de um corte de 0,5 ponto e 19% para que a Selic se mantenha no atual patamar de 14,75%.

A guerra eleva riscos inflacionários e complica a vida dos bancos centrais, segundo economistas. O Ibovespa fechou estável após pregão instável com incertezas sobre cessar-fogo entre EUA e Irã.