O Inter (INBR32) pode registrar receitas maiores, mas também enfrenta riscos elevados, segundo análise do Bradesco BBI. A corretora elevou o preço-alvo para os BDRs do banco em 30%, para R$ 53,30, mantendo a recomendação de compra.
Projeções de Receita e Margem Financeira
Analistas do Bradesco BBI aumentaram a projeção de receita do Inter em 8,4% para 2026 e em 13,8% para 2027. Essa revisão considera um ritmo mais acelerado na expansão da carteira de crédito e uma margem financeira mais robusta.
Estimativas de Provisões e Despesas Operacionais
O crescimento projetado para o Inter não virá sem custos adicionais. O Bradesco BBI elevou as estimativas de provisões em 15% para 2026 e 26% para 2027, refletindo um mix de crédito considerado mais arriscado. Além disso, as despesas operacionais devem crescer cerca de 20% em ambos os anos, enquanto as receitas de tarifas avançam 17% em 2027.
Impacto no Lucro Líquido Projetado
Com as revisões, o banco cortou a estimativa de lucro antes de impostos em 12% para 2026 e 2027. No entanto, uma menor alíquota efetiva de imposto de renda ajudou a sustentar o lucro líquido projetado em US$ 1,8 bilhão para 2026 (queda de 4,5%) e US$ 2,6 bilhões para 2027 (recuo de 6,0%).
As revisões refletem um ambiente de crescimento de crédito favorável, mas com elevação de risco na originação e maior pressão sobre custos, fatores que limitam a expansão do lucro operacional no curto prazo. A carga tributária menor compensa os impactos negativos do maior risco e da pressão de custos, justificando a manutenção da recomendação.
Fonte: Moneytimes
