A operadora romena Digi planeja sua estreia na Bolsa de Valores espanhola para o final de abril, mas a decisão final dependerá da estabilidade do mercado. A volatilidade extrema, intensificada pelo conflito no Oriente Próximo, representa um desafio para a operação.
A empresa já contratou os assessores para a potencial listagem. Rothschild atua como assessor principal, com Santander, Barclays e UBS como coordenadores globais. BNP Paribas e Citi seguem em um segundo nível, e BBVA, CaixaBank e ING em um terceiro. Linklaters e Uría Menéndez cuidam dos aspectos legais.
A avaliação preliminar da companhia, excluindo a dívida, está em cerca de 2 bilhões de euros. A prioridade é captar entre 150 e 200 milhões de euros por meio de uma ampliação de capital. Há também a possibilidade de a matriz vender ações existentes para reduzir sua dívida.
Zoltán Teszári, fundador da Digi, prepara a saída à Bolsa desde o ano passado, vendo o negócio na Espanha como um ponto forte. Serghei Bulgac, CEO do grupo, destacou a importância da filial espanhola como motor de crescimento, com projeção de manter resultados expressivos pelos próximos cinco anos.
A Digi ainda investe para sustentar seu ritmo de crescimento na Espanha, mas prevê atingir a rentabilidade total entre 2029 e 2030. O CEO antecipou que a margem do ebitda deve crescer, passando de 19% no ano passado para superar 20% neste exercício.
O número de clientes da Digi na Espanha aumentou 28% no ano passado, totalizando 10,8 milhões. A receita cresceu 19%, alcançando 926,9 milhões de euros, com um aumento de 15% no lucro operacional bruto (ebitda) ajustado, que chegou a 175,3 milhões.
A filial espanhola agora opera com independência financeira da matriz, podendo acessar mercados de capital e dívida. O grupo já refinanciou bônus de 600 milhões de euros com vencimento em 2031 e reestruturou cláusulas de passivo.
A Oferta Pública de Suscrição (OPS) prevê uma ampliação de capital de 150 a 200 milhões de euros para financiar investimentos anuais entre 350 e 400 milhões de euros nos próximos anos. A Digi, que detém 100% da filial, também considera uma venda de ações existentes (OPV), dependendo do apetite dos investidores.
A venda de ações no mercado secundário pode ajudar a matriz a reduzir seu endividamento. A dívida líquida do grupo passou de 1.361 milhões de euros em 2024 para 1.872 milhões em dezembro passado. A dívida líquida da filial espanhola é de cerca de 500 milhões de euros, com um ratio de endividamento mais saudável.
A janela de oportunidade para a estreia na Bolsa é a última semana de abril, embora a decisão final sobre o calendário dependa do monitoramento da situação geopolítica. Fontes oficiais da Digi afirmam que a empresa continua avaliando a possibilidade de uma saída à Bolsa, sem decisão tomada.
As avaliações preliminares e os encontros com investidores indicam uma valorização em torno de 2 bilhões de euros. Na Bolsa romena, a matriz tem capitalização superior a 2,8 bilhões de euros, impulsionada pela valorização de seu negócio na Espanha.
Fonte: Cincodias
