Banco Central combaterá efeitos de segunda ordem do choque do petróleo

O diretor de política monetária do Banco Central, Nilton David, afirmou que é um equívoco a leitura de que a autoridade monetária não irá combater os efeitos de segunda ordem derivados do choque do petróleo. Segundo ele, o BC buscará a meta de inflação.

As declarações foram dadas após um questionamento sobre o processo de desancoragem das expectativas de médio e longo prazo, observado no Boletim Focus. David enfatizou que, no momento em que a inflação de 2028 está subindo, isso indica que as expectativas não preveem o combate a esses efeitos, o que considera um equívoco.

Composição da inflação em foco

Em sua apresentação, David mencionou a alta das expectativas no Focus e a inflação implícita, extraída das NTN-Bs, que também tem subido desde o início do conflito no Oriente Médio. Ele destacou que, para o BC, a composição da inflação é tão importante quanto a inflação cheia para identificar efeitos de segunda ordem.

Incertezas e impacto no PIB

David ressaltou o elevado nível de incerteza no cenário econômico, exemplificando com a variação do preço do petróleo. Ele observou que o conflito no Irã é visto como redutor do PIB mundial, mas que para alguns países produtores de petróleo, a situação pode ser diferente. No entanto, essa visão de impulso ao PIB brasileiro não é compartilhada pelo BC.

O diretor explicou que as influências do cenário mundial mais restritivo devem resultar em menor crescimento do PIB, e não o contrário. Caso haja algum impulso, seria concentrado na produção de petróleo, com custos distribuídos pela população, sem fomentar preocupação com impulso no consumo.

Real e volatilidade do mercado

Em relação à moeda, David notou que o real não apresentou comportamento muito diferente de seus pares. Ele atribuiu a performance mais estável do real a questões conjunturais, e não estruturais. O diretor também enfatizou que o BC tem cuidado com a comunicação para diminuir a inquietação, incertezas e volatilidade do mercado, pois a volatilidade atrapalha o processo de trazer a inflação para a meta.