A MBRF anunciou uma ampliação em seu acordo de fornecimento com a Saudi Agricultural and Livestock Investment Company (SALIC), subsidiária do fundo soberano da Arábia Saudita. O novo contrato eleva os volumes máximos para exportação de frango para 600 mil toneladas anuais, o dobro do anterior. Adicionalmente, o acordo inclui 270 mil toneladas de carne bovina, que não estavam previstas no contrato original.
O Goldman Sachs avaliou o acordo como estratégico e positivo, destacando o acesso a um mercado em expansão, rentabilidade adicional e menor risco de execução devido à demanda firme. Nesta segunda-feira (13), as ações da MBRF registraram alta de 5,90%, sendo negociadas a R$ 21,00.
O banco estima que os volumes adicionais do novo acordo com a SALIC podem gerar cerca de US$ 2,4 bilhões em vendas anuais e um EBITDA recorrente de aproximadamente US$ 420 milhões. Esses valores correspondem a aproximadamente 11% dos volumes consolidados vendidos pela companhia em 2025, representando 7% das vendas projetadas e 16% do EBITDA consolidado.
O Goldman Sachs manteve a recomendação de compra para as ações da MBRF, com um preço-alvo de R$ 24,20 para os próximos 12 meses. Essa avaliação considera um múltiplo implícito EV/EBITDA entre 6,5 vezes para os próximos trimestres.
Entre os principais riscos à tese de investimento, o banco aponta a elevada alavancagem da empresa. Outros fatores incluem a possibilidade de deterioração abrupta do ciclo de resultados, alocação de capital dilutiva, um ciclo prolongado negativo na carne bovina nos Estados Unidos, potenciais embargos ou restrições sanitárias às exportações, riscos legais em mercados relevantes como Brasil e EUA, volatilidade cambial e uma possível piora do cenário macroeconômico com demanda global por proteínas abaixo do esperado.
Fonte: Infomoney
