Investidores questionam se o setor de tecnologia atingiu o fundo do poço após uma recuperação no fechamento do primeiro trimestre. Antes de uma queda recente, o índice Nasdaq, focado em tecnologia, registrou ganhos em quatro sessões consecutivas. A possibilidade de escalada do conflito no Oriente Médio e o consequente aumento do preço do petróleo tornam incerto o retorno da tecnologia à liderança do mercado. No entanto, o setor se tornou mais atraente sob a perspectiva de avaliação.
O Nasdaq atingiu um recorde em outubro de 2025, mas enfrentou uma trajetória descendente, chegando a cair mais de 10% em março. Apesar da possibilidade de novas mínimas, analistas indicam um otimismo crescente em relação ao setor de tecnologia. O Goldman Sachs identificou três fatores que contribuíram para um dos piores períodos de desempenho relativo do setor desde o início dos anos 1970: receios de gastos excessivos de hiperscaladores, disrupção de IA em softwares corporativos e uma rotação para ações de alta intensidade de ativos e baixa obsolescência (HALO).
Como resultado, as avaliações de tecnologia estão baixas, com hiperscaladores americanos sendo avaliados de forma semelhante ao restante do mercado. Isso ocorre porque, apesar da ação negativa dos preços, as revisões de estimativas têm sido positivas. As revisões de lucros em tecnologia superaram as de outros setores, criando uma “lacuna recorde entre desempenho e crescimento subjacente de lucros”. O setor de tecnologia pode oferecer proteção em caso de prolongamento da crise no Estreito de Ormuz, pois grandes empresas de tecnologia não dependem excessivamente da saúde econômica para crescer.
Setor de tecnologia se mostra resiliente
O Wells Fargo Investment Institute (WFII) elevou a recomendação para o setor de tecnologia de neutra para favorável, citando ventos favoráveis de IA que impulsionarão o crescimento acima da média para vendas e lucros do setor. O WFII acredita que o sentimento pessimista em relação ao setor está exagerado e que as avaliações atingiram níveis mais atraentes após o recuo gradual.
O setor de tecnologia da informação tem superado o índice S&P 500 desde o início do conflito, devido ao seu crescimento secular e características de qualidade. Analistas do UBS indicam que o crescimento anual da receita para o grupo “tech+” (incluindo ações de tecnologia da informação e nomes adjacentes como Amazon, Alphabet e Meta Platforms) deve acelerar para 23% no primeiro trimestre. Espera-se que os lucros do tech+ cresçam 30,4% no primeiro trimestre, em comparação com apenas 5,1% para o restante do S&P 500.
Parceria estratégica da Broadcom com Google e Anthropic
A Broadcom anunciou um acordo com o Google para desenvolver e fornecer futuras gerações de TPUs (Tensor Processing Units) até 2031, reforçando uma parceria de longa data. A Broadcom também fornecerá componentes de rede para data centers do Google. Adicionalmente, a Broadcom, Google e Anthropic expandiram sua colaboração, com a Anthropic tendo acesso a 3,5 gigawatts de computação de IA baseada em TPU a partir de 2027, um aumento em relação aos 3 GW anteriores.
A demanda pelo modelo Claude AI da Anthropic tem crescido, com a empresa operando a uma taxa de receita anual de US$ 30 bilhões, acima dos cerca de US$ 9 bilhões no final de 2025. Essas notícias aliviam as preocupações sobre a Broadcom após a colaboração entre Nvidia e Marvell Technology. Também amenizam as preocupações dos investidores de que o Google poderia expandir colaborações além da Broadcom ou internalizar o processo de design.
Jim Cramer, apesar de uma reação inicial de venda, concluiu que manter as ações da Broadcom é o mais indicado, considerando a queda de três meses desde os máximos históricos em dezembro de 2025. Ele sugere que este é o momento em que a empresa finalmente supera seus problemas.
Apesar da incerteza sobre o fundo do mercado de tecnologia, as avaliações do setor se tornaram muito atraentes para serem ignoradas. As empresas de tecnologia demonstram força em seus negócios, como evidenciado pelas notícias da Broadcom e pelas revisões positivas de lucros. A queda nas avaliações tornou esses nomes atraentes tanto em um cenário de resolução da guerra e corte de juros pelo Federal Reserve, quanto em um cenário de intensificação do conflito, levando à busca por empresas que crescem independentemente das tendências econômicas gerais.
Fonte: Cnbc
