O Goldman Sachs avaliou positivamente a aquisição de 50,1% da Verde Asset Management pelo grupo Vinci Compass, anunciada recentemente. Analistas do banco estimam que a operação, no valor de R$ 350 milhões, poderá impulsionar o lucro líquido ajustado por ação da Vinci em dois dígitos percentuais a partir de 2026.
Aquisição Estratégica no Mercado Financeiro
A compra da Verde Asset, uma gestora tradicional e conceituada no Brasil, representa um acréscimo de aproximadamente 5% nos ativos totais sob gestão (AUM) da Vinci, que atingiram R$ 304 bilhões ao final do segundo trimestre de 2025. A Verde adiciona R$ 16 bilhões em ativos, distribuídos entre fundos multimercado nacionais e internacionais, além de fundos de previdência.
O preço pago pela Vinci na transação implica um múltiplo de 2,6 a 3,6 vezes o resultado com taxas de administração projetado para 2026 da Verde. Este valor é consideravelmente inferior ao múltiplo da própria Vinci, que atualmente negocia a 11,2 vezes seu resultado projetado.
Vantagens Financeiras e de Gestão
Considerando a métrica de lucro distribuível por ação, a aquisição também se mostra vantajosa. O Goldman Sachs projeta que o negócio aumentará entre 1% e 5% o lucro por ação da Vinci em 2026, com um múltiplo de 5,4 a 9,2 vezes, em comparação com os 12,5 vezes do valuation da gestora compradora.
“Essa aquisição traz expertise adicional em gestão global e local de ativos a partir de uma casa altamente respeitada no Brasil, cuja equipe de gestão sênior continuará liderando os fundos da Verde”, apontaram os analistas do Goldman Sachs.
A permanência de Luis Stuhlberger à frente da operação, agora como sócio da Vinci Compass, é outro ponto destacado. O modelo de governança será mantido, garantindo a independência na gestão dos fundos e dos comitês de investimento, mesmo após a integração à plataforma da Vinci.
O banco ressalta que a combinação da ampla rede de distribuição da Vinci com o histórico da Verde pode estimular a inovação em produtos financeiros e expandir o alcance junto a investidores qualificados.
Perspectivas para as Ações da Vinci
Diante desses resultados, o Goldman Sachs reiterou a recomendação de compra para as ações da Vinci (VINP), negociadas em Nova York. Após uma alta no pregão anterior, o papel apresentava uma leve queda no início da tarde desta terça-feira.
Fonte: InfoMoney
