Os dados preliminares de 2025, divulgados pelo Observatório de Margens Empresariais (OME), indicam uma melhoria significativa na rentabilidade de diversas empresas na Espanha. Cerca de 42 dos 73 setores analisados, representando 62% do valor adicionado e 60% do emprego, apresentaram avanços notáveis em seus resultados.
As empresas espanholas demonstram um desempenho robusto, com aumento nas vendas e, principalmente, na geração de valor adicionado bruto (VAB). Este indicador atingiu máximos históricos, tanto em termos absolutos quanto em relação às vendas. Os resultados operacionais, medidos pelo excedente bruto de exploração, também se consolidaram em patamares elevados, registrando 12,9% em 2024-25, um aumento em comparação com os 10,7% observados em 2018-19. Essa métrica é crucial para avaliar o desempenho do negócio ordinário de uma empresa.
Em termos reais, o valor adicionado cresceu 21% entre 2019 e 2025, enquanto os margens empresariais aumentaram 30% e a massa salarial, 13%. Esses números confirmam a tendência de recuperação e crescimento do setor produtivo.
Poder de Mercado e Ampliação de Margens
A situação atual teve origem em 2022, com o choque inflacionário causado pelo aumento dos custos de hidrocarbonetos. Muitas empresas conseguiram repassar esses custos para os preços finais, evidenciando seu poder de mercado e uma distribuição desigual do impacto inflacionário. Parte dessas empresas não apenas defendeu seus margens, mas também conseguiu ampliá-los.
A análise sugere que essa expansão de margens não foi apenas uma resposta defensiva temporária. Mesmo após a moderação dos custos, diversas companhias mantiveram preços de venda elevados, resultando em um alargamento estrutural das margens brutas. Essa dinâmica ocorreu em detrimento dos consumidores, que arcam com preços mais altos, e dos trabalhadores, que passaram a ter uma participação menor no valor adicionado gerado.
A melhoria na atividade empresarial, no valor gerado e nas margens obtidas pelas empresas é uma tendência confirmada não apenas em termos agregados, mas também na maioria do tecido produtivo espanhol, conforme medido pelo OME.
Rentabilidade Operacional por Setor
A evolução da rentabilidade operacional mostra que setores que aumentaram seus resultados em pelo menos 0,5 ponto percentual concentram 62% do VAB e 60% do emprego. Um grupo menor, mas significativo, manteve a rentabilidade estável, enquanto cerca de um quarto do empresariado viu sua rentabilidade diminuir. Mais da metade das atividades econômicas apresentou uma melhora de 10% ou mais em sua rentabilidade.
O setor financeiro também apresentou resultados positivos, com as dez maiores entidades registrando um aumento de 9 pontos percentuais em sua rentabilidade.
Participação Salarial no Valor Adicionado
A participação salarial no valor adicionado varia entre os setores. Alguns setores de grande peso econômico não apenas registraram margens mais altas, mas também aumentaram a apropriação de uma maior porcentagem do valor adicionado criado. Exemplos incluem a construção, a hotelaria e restauração, o setor de energia elétrica e gás, e o comércio atacadista de alimentos.
A disponibilidade de informações detalhadas sobre a evolução real dos setores econômicos é fundamental para a negociação coletiva. Dados precisos permitem que as negociações partam de um conhecimento factual da situação empresarial, fortalecendo a base para acordos mais justos e informados.
Fonte: Cincodias
