Os preços dos contratos futuros de ouro alcançaram um novo pico histórico, impulsionados pelo acirramento das tensões comerciais entre Estados Unidos e China, além da expectativa de dois cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed) ainda este ano. A desvalorização dos rendimentos de Treasuries e um dólar enfraquecido também contribuíram significativamente para a ascensão do metal precioso no mercado.
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Na Comex, divisão de metais da New York Mercantile Exchange (Nymex), o ouro com entrega prevista para dezembro encerrou o pregão em alta de 2,45%, negociado a US$ 4.304,6 por onça-troy. Este desempenho reflete a busca por ativos de segurança em cenários de incerteza global.
Contexto de Incerteza Global
Demanda por Ativos Seguros Aumenta
A demanda por ativos de segurança, como o ouro, tem sido fortemente influenciada pelas contínuas tensões comerciais entre os Estados Unidos e a China. Adicionalmente, as incertezas sobre a independência do Fed e a paralisação do Governo americano em andamento intensificam essa busca, conforme apontam os estrategistas de commodities do ING, Ewa Manthey e Warren Patterson.
Eles observam que o ouro e a prata figuram entre as commodities com o melhor desempenho em 2025. Os preços do ouro já registraram uma valorização superior a 55% e os da prata, mais de 80% no acumulado do ano, resultado de compras expressivas por bancos centrais e do ingresso de capital em fundos de índice (ETFs).
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Tensões Comerciais EUA-China e Próximos Passos do Fed
Em relação à China, o presidente Donald Trump reiterou suas ameaças de impor tarifas, elevando as tensões comerciais. Pequim, por sua vez, prometeu retaliação ao aumento tarifário de 100% proposto por Washington. Investidores mantêm uma postura de cautela diante do resultado da investigação da Seção 232 sobre minerais críticos, incluindo a prata. Há temores renovados sobre potenciais novas tarifas, apesar da isenção concedida em abril.
A expectativa de que o Federal Reserve realize mais dois cortes nas taxas de juros ainda este ano também é um fator crucial. Juros mais baixos nos EUA tendem a tornar ativos como o ouro mais atraentes em comparação com investimentos de renda fixa, aumentando a demanda e, consequentemente, os preços.
Análise de Mercado e Perspectivas para o Ouro
Analistas de Mercado apontam que o cenário atual, marcado por incertezas geopolíticas e monetárias, favorece o desempenho de ativos de refúgio. A busca por proteção contra a volatilidade econômica e a inflação mantém o ouro em evidência.
As compras robustas por parte de bancos centrais em diversas economias sinalizam uma Confiança contínua no metal como reserva de valor. Esse movimento, somado ao interesse de investidores em ETFs, reforça a tendência de alta observada recentemente.
Em suma, a combinação de tensões comerciais, expectativas de política monetária mais flexível e a busca por segurança em um ambiente volátil consolida o ouro em patamares recordes, com perspectivas positivas para os próximos meses.
Fonte: Valor Econômico