Nilton David: Incertezas Econômicas Levam BC a Manter Juros Apertados

O diretor de política monetária do Banco Central (BC), Nilton David, explicou que a persistência de múltiplas camadas de incerteza no cenário econômico motivou a decisão por manter a política monetária em condições mais apertadas. A declaração foi feita durante um evento promovido pelo UBS BB em Washington, Estados Unidos.

David enfatizou a necessidade de uma análise minuciosa de todos os conjuntos de dados para garantir que a postura atual se mantenha e que a inflação esteja efetivamente convergindo para a meta de 3%. “Acreditamos que estamos mais apertados do que os ciclos anteriores e queremos continuar para juntar os dados e ver os efeitos defasados na economia, essa é a fase que estamos agora. Acreditamos que precisamos ficar por período bastante prolongado até estarmos convencidos que os dados façam a convergência para onde acreditamos que deveriam estar”, afirmou.

Decisão do Copom e Expectativas de Inflação

Na última reunião, o Comitê de Política Monetária (Copom) optou por manter a taxa básica de juros, a Selic, em 15% ao ano. O colegiado sinalizou que continuará “vigilante” e avaliará se a manutenção do nível de juros por um período “bastante prolongado” será suficiente para atingir a meta de inflação de 3%.

O diretor do BC destacou que, embora as expectativas de inflação, conforme o relatório Focus, tenham apresentado uma alta no ano passado, elas subsequentemente caíram “consistentemente”. No entanto, David apontou que as projeções ainda se encontram significativamente acima da meta de 3%. “Ainda que eu esperasse que estivesse se movendo mais rápido do que está se movendo, mas está movendo na nossa direção e provavelmente convergindo para o que acreditamos que ajude a levar a inflação para a meta”, comentou.

Dominância Fiscal e Efeitos da Política Monetária

Nilton David relembrou que, no passado, a percepção de que o Brasil estaria sob dominância fiscal era uma preocupação. Ele ressaltou que o BC nunca endossou essa visão. “Aparentemente” desde dezembro, essa discussão perdeu força, e os efeitos da política monetária na economia têm se tornado mais visíveis.

A decisão de manter a taxa Selic em patamares elevados reflete a cautela do Banco Central diante das incertezas. A política monetária apertada visa controlar a inflação e ancorar as expectativas, um objetivo crucial para a estabilidade econômica do país. Especialistas apontam que a clareza nas comunicações do BC, como a de Nilton David, é fundamental para a previsibilidade do Mercado.

A persistência da inflação acima da meta, mesmo com juros altos, pode indicar pressões estruturais ou choques de oferta que necessitam de atenção contínua. A análise de todos os dados, como mencionado por David, é um processo complexo que envolve uma variedade de indicadores econômicos, desde o mercado de trabalho até o consumo e o investimento.

A avaliação sobre a política monetária mais apertada e sua duração é um dos pontos centrais para as projeções econômicas. Analistas de mercado acompanham de perto as falas dos diretores do BC para antecipar os próximos passos e seus impactos nos investimentos e na atividade econômica geral.

Fonte: Valor Econômico