Argentina: Ações e Peso em Euforia Pós-Eleições; Milei Consolida Poder

O mercado argentino celebra com euforia a Vitória de Javier Milei nas eleições legislativas de meio de mandato. Em Nova York, o ETF Global X MSCI Argentina disparou cerca de 17%, com algumas ações individuais apresentando ganhos de até 35%. O peso argentino também mostrou forte valorização.

O dólar paralelo (dólar blue), que negocia fora do sistema bancário, recuou após fechar a semana anterior em 1.525 pesos. O dólar oficial também registrou queda superior a 5%, operando a 1.430 pesos na venda e 1.380 na compra.

Consolidação do Poder e Reforma Econômica

A Vitória eleitoral confere a Javier Milei um mandato reforçado para prosseguir com sua agenda de reforma radical da economia, apesar do descontentamento com as medidas de austeridade. Esse resultado é um alívio para Milei, cujos índices de aprovação haviam declinado nas últimas semanas.

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, parabenizou Milei pela “Vitória esmagadora”, destacando que sua confiança no líder argentino foi justificada pelo povo. “Ele está fazendo um trabalho maravilhoso!”, declarou Trump.

Impacto no Mercado Financeiro e Análises

O Bradesco BBI destacou que o novo equilíbrio político e o apoio financeiro Internacional criam um ambiente favorável para os ativos argentinos. A expectativa é de uma redução progressiva do risco-país e uma alta nas ações, com uma governança negociada.

O banco reiterou sua recomendação overweight para a Argentina, favorecendo empresas como Vista Energy, Pampa Energía, TGS, BYMA e Banco Macro. O Banco Macro é visto como o principal beneficiário da tese de crescimento, com forte exposição à recuperação doméstica.

O Itaú BBA elevou a recomendação para o setor bancário argentino para outperform, antecipando a retomada do crescimento após as eleições. A instituição projeta que o ambiente de crescimento para os bancos argentinos voltará aos trilhos.

Analistas preveem que o resultado eleitoral aumenta as chances de continuidade das políticas de Milei. O sucesso nos resultados fiscais contribui para o controle da inflação e das taxas de juros, impactando positivamente as perspectivas para o crédito bancário e seus múltiplos de avaliação. O Itaú BBA projeta um retorno sobre patrimônio (ROE) de cerca de 17% em 2026 para os grandes bancos, com crescimento do lucro acima de 50% em 2026.

A bolsa BYMA também recebeu recomendação outperform do BBA, sendo considerada uma forma atrativa de exposição local.

Ações em Alta e Reação dos Investidores

As ações de empresas argentinas em Nova York apresentaram forte valorização no pré-mercado. YPF saltava 26%, Banco Galicia, BBVA e Banco Macro subiam 35%, enquanto Pampa Energía, Central Puerto e Edenor disparavam mais de 20%. O Mercado Livre apresentava alta de 7%.

O Morgan Stanley manteve recomendação outperform para os bancos argentinos, que devem se beneficiar de expansão de crédito, baixo endividamento e capital sólido.

Temores de Turbulência vs. Resultado Forte

Especialistas apontam que o resultado eleitoral superior às expectativas pode refletir o receio de uma nova turbulência econômica caso o país abandonasse as políticas de austeridade de Milei. Essas medidas, embora impactantes para a população, conseguiram reduzir drasticamente a inflação.

Javier Milei declarou que os argentinos “mostraram que não querem voltar ao modelo de fracasso”. Gustavo Córdoba, diretor da Zuban Córdoba, expressou surpresa com o resultado, atribuindo-o à preocupação com crises econômicas passadas e à disposição de dar uma nova chance ao governo.

Avanço nas Reformas e Alianças Políticas

O resultado eleitoral fortalece a posição de Milei no Congresso, aumentando sua autoridade para exercer o veto presidencial. O JPMorgan estima que o bloco de Milei, junto com seu principal aliado PRO, deverá ter cerca de 108 cadeiras na Câmara dos Deputados, necessitando de alianças com representantes provinciais moderados para atingir a maioria funcional.

No Senado, o partido de Milei terá 20 cadeiras, com aliados somando 7, precisando de mais onze votos para a maioria. A representação peronista diminuiu significativamente.

O governo enfrenta o desafio de negociar com governadores provinciais moderados, buscando consensos sem comprometer a disciplina fiscal. O JPMorgan destaca que o resultado eleitoral pode impulsionar a aprovação de reformas cruciais, especialmente nas áreas tributária e trabalhista.

O apoio dos Estados Unidos, incluindo um swap cambial de US$ 20 bilhões e uma proposta de facilidade de investimento em dívida de US$ 20 bilhões, é visto como um catalisador para a estabilização e o crescimento do país.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, parabenizou Milei, expressando otimismo com a atração de investimentos e a criação de empregos.

O partido La Libertad Avanza (LLA) obteve 64 cadeiras na Câmara dos Deputados, e metade do Senado foi eleita, com o partido de Milei ganhando força em províncias estratégicas.

O JPMorgan ressalta que a convergência para um regime de câmbio flutuante e o desmantelamento de controles de capital nos próximos meses poderão alavancar a assistência americana, desbloquear investimento direto e reforçar as reservas cambiais da Argentina.

Fonte: InfoMoney