A recente decisão da Petrobras de reduzir o preço da gasolina nas distribuidoras traz um alívio significativo para a inflação brasileira. Analistas de Mercado estimam que a queda nos preços dos combustíveis pode retirar cerca de 0,1 ponto percentual do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulado em 2025, aumentando a probabilidade de a inflação encerrar o ano dentro da meta estabelecida pelo Banco Central. Este cenário pode poupar o presidente da autoridade monetária, Gabriel Galípolo, de emitir uma terceira carta consecutiva sobre o descumprimento da meta inflacionária.
![](<figure><img src="https://s2-valor.glbimg.com/5f_-z3KqQox5t9KK_Nysyj0o91A=/0x0:3840x2560/984x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_63b422c2caee4269b8b34177e8876b93/internal_photos/bs/2025/5/5/EpvyFzRgi7QftLWjEWww/20250929-macrovision2025-l-207.jpg" alt=""><figcaption></figcaption></figure>)
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Impacto da Redução no IPCA e Projeções de Mercado
O Relatório Focus, divulgado recentemente, já reflete essa tendência, com a mediana das estimativas de inflação para 2025 caindo de 4,72% para 4,70%. Economistas apontam que o movimento de revisões para baixo nas projeções após o anúncio da Petrobras sugere que há espaço para novos recuos nas estimativas de inflação. Algumas casas de análise, como a Warren, já preveem um IPCA em 4,4% para 2025, enquanto a XP Investimentos revisa sua projeção para um intervalo entre 4,5% e 4,6%. A ASA estima um impacto de 0,12 ponto percentual, levando sua projeção de 4,7% para 4,5%.
Recuo nas Estimativas de Inflação
Há alguns meses, o cenário era consideravelmente mais desafiador, com projeções para o IPCA ao final de 2025 girando em torno de 5,7%. A forte apreciação do real, surpresas na inflação corrente, a postura cautelosa do Banco Central e sinais de arrefecimento na atividade econômica têm contribuído para uma expressiva queda nas estimativas do mercado. Essa convergência de fatores positivos fortalece a perspectiva de que a meta de inflação possa ser atingida.
Contexto da Política Monetária e Metas Inflacionárias
A capacidade de manter a inflação sob controle é um dos principais objetivos da política monetária. O Banco Central, sob a Liderança de Gabriel Galípolo, busca atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). A meta de inflação para 2025 é de 3,0%, com uma tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, fixando o intervalo de tolerância entre 1,5% e 4,5%. O cumprimento dessa meta é crucial para a credibilidade da instituição e para a estabilidade econômica do país.
Fonte: Valor Econômico
