Fed encerra aperto quantitativo de US$ 6,6 trilhões em 1º de dezembro

O Federal Reserve (Fed) anunciou nesta quarta-feira o fim da redução de seu balanço patrimonial, que totaliza US$ 6,6 trilhões. A decisão ocorre em meio a sinais de aperto nas condições de liquidez do Mercado monetário e queda nos níveis de reservas bancárias.

Mudança na Política de Liquidez

A partir de 1º de dezembro, o Fed deixará de permitir que até US$ 5 bilhões em títulos do Tesouro vençam sem serem substituídos. Em vez disso, o banco central buscará manter estável seu estoque de títulos governamentais, rolando os Treasuries que estão vencendo. Essa mudança era amplamente esperada pelos observadores do Fed e reflete a crescente pressão nos mercados monetários, evidenciada pela alta recente nas taxas de juros de curto prazo e o aumento no uso do Standing Repo Facility do Fed, canal de empréstimos rápidos em dinheiro sobre Treasuries.

Plano para Títulos Lastreados em Hipotecas

Quanto aos títulos lastreados em hipotecas, o Fed manterá seu plano atual de permitir que até US$ 35 bilhões vençam a cada mês – meta que não foi atingida nos últimos três anos. No entanto, a partir de 1º de dezembro, todos os rendimentos vencidos serão reinvestidos em títulos do Tesouro. Essa medida visa garantir a estabilidade e o controle das taxas de juros dentro da meta estabelecida pelo banco central, ao mesmo tempo em que permite a volatilidade normal nas taxas do mercado monetário.

Contexto Econômico e Juros

A decisão de encerrar o aperto quantitativo ocorre após o Fed ter reduzido sua taxa de juros em 0,25 ponto percentual, para a faixa de 3,75% a 4,00%. Essa ação faz parte de um esforço maior para remover a liquidez injetada nos mercados financeiros durante a pandemia da Covid-19, que mais do que dobrou as participações do Fed para US$ 9 trilhões em meados de 2022. A medida indica que o Fed acredita ter atingido um ponto onde a liquidez no sistema financeiro é suficiente para manter um controle firme sobre sua meta de taxa de juros.

Análise de Especialistas

Analistas de mercado apontam que o fim do aperto quantitativo pode sinalizar uma fase de maior estabilidade para os mercados financeiros. A manutenção da meta de reinvestimento em títulos do Tesouro sugere uma abordagem cautelosa por parte do Fed, buscando equilibrar a retirada de liquidez com a necessidade de sustentação econômica. A expectativa agora recai sobre os próximos movimentos do banco central americano em relação à política monetária e seus impactos na economia global.

Fonte: InfoMoney