Boletim Focus: Inflação e Câmbio em Queda, PIB Estável

As projeções de Mercado para a inflação e o câmbio neste ano foram revisadas para baixo pela sexta semana consecutiva, conforme o Relatório Focus divulgado pelo Banco Central. A estimativa para o IPCA caiu de 4,56% para 4,55%. Já a previsão para o dólar ficou em R$ 5,41, enquanto a projeção do Produto Interno Bruto (PIB) permaneceu estável em 2,16%.

A taxa básica de juros, a Selic, manteve-se em 15% para este ano, pela décima nona semana consecutiva, indicando a manutenção da política monetária restritiva pelo Banco Central.

Tendências da Inflação para os Próximos Anos

Para 2026, a projeção da inflação ficou em 4,20%, e para 2027, a estimativa passou de 3,82% para 3,80%. A expectativa para 2028 caiu de 3,54% para 3,50%. Essas revisões indicam uma trajetória de convergência para a meta de inflação estabelecida pelo Banco Central.

No que diz respeito ao IGP-M, as projeções para 2025 mudaram de 0,49% para -0,20%. Para 2026, a estimativa caiu de 4,20% para 4,08%. As previsões para 2027 e 2028 mantiveram-se em 4% e 3,86%, respectivamente.

As expectativas para a variação dos preços administrados dentro do IPCA em 2025 subiram de 4,92% para 4,95%. Para 2026, as projeções recuaram de 3,89% para 3,87%. Em 2027, a estimativa ficou em 3,85%, enquanto para 2028, a projeção caiu de 3,70% para 3,63%.

Perspectivas para o Câmbio e PIB

No cenário cambial, a estimativa para o dólar em 2026 e 2027 permaneceu em R$ 5,50. Para 2028, a projeção continuou em R$ 5,50, indicando certa estabilidade esperada para a moeda norte-americana frente ao real.

Quanto ao PIB, a mediana das projeções para 2026 ficou em 1,78%. A projeção para 2027 subiu de 1,83% para 1,90%. Para 2028, a projeção continuou estável em 2%, um patamar que se mantém há 86 semanas, demonstrando uma expectativa de crescimento moderado e consistente.

Juros e a Trajetória Futura da Selic

A projeção para a taxa Selic em 2026 ficou em 12,25%. A estimativa para 2027 permaneceu em 10,50%, e para 2028, a projeção manteve-se em 10% por 45 semanas. Esses números sugerem um ciclo de corte de juros mais lento a partir de 2026, refletindo as incertezas fiscais e o cenário inflacionário.

As projeções contidas no Boletim Focus são um termômetro importante das expectativas do mercado financeiro em relação aos principais indicadores econômicos do país, influenciando decisões de investimento e políticas públicas. A contínua revisão para baixo da inflação é um sinal positivo, mas a estabilidade do PIB e a trajetória futura dos juros ainda demandam atenção.

Fonte: InfoMoney