Argentina: Ativos disparam após vitória eleitoral de Javier Milei

Ativos argentinos registraram fortes altas no início do pregão desta segunda-feira, com o peso argentino mostrando expectativa de fortalecimento. A reviravolta ocorre após o partido do presidente Javier Milei conquistar uma Vitória expressiva em uma eleição crucial de meio de mandato, um requisito fundamental para a continuidade das reformas econômicas e o apoio financeiro dos Estados Unidos.

Contexto da Eleição Legislativa

Os resultados oficiais das eleições legislativas de domingo na Argentina indicaram um forte apoio dos eleitores às reformas de livre Mercado e às medidas de austeridade fiscal implementadas por Milei, que assumiu o cargo há quase dois anos. Desde então, a inflação no país tem registrado uma queda drástica.

O resultado, que superou as expectativas, foi acompanhado pela promessa dos EUA de um apoio financeiro total de US$ 40 bilhões a Milei. Essa linha de swap de US$ 20 bilhões do banco central e uma potencial linha de Empréstimo de US$ 20 bilhões sinalizam que o suporte americano está condicionado à agenda de reformas do presidente.

Impacto no Mercado e Análise de Especialistas

“Sua Vitória foi muito, muito maior do que a esperada”, comentou Thierry Larose, gerente de portfólio da Vontobel Asset Management. Ele ressaltou que Milei, antes em uma posição de sobrevivência, agora se encontra “em uma posição muito forte para tentar formar alianças táticas e promover algumas reformas que estavam completamente fora de alcance”.

O partido do presidente, La Libertad Avanza, obteve 41,5% dos votos na província de Buenos Aires, superando a coalizão peronista de oposição, que alcançou 40,8%. Tradicionalmente um reduto peronista, a província testemunhou uma mudança política dramática. Em nível nacional, a LLA obteve mais de 40% dos votos, um desempenho significativamente melhor do que o antecipado.

Reações dos Investidores

Investidores reportaram que os títulos internacionais em dólar da Argentina subiram entre 10 e 12 pontos no início das negociações, revertendo perdas recentes. O vencimento em 2038 alcançou cerca de 72 centavos de dólar.

As ações de empresas argentinas negociadas nos EUA também apresentaram alta em operações pré-mercado. Ações financeiras avançaram entre 24,7% e 41%, enquanto o ETF Global X MSCI Argentina subiu 17,3%, após uma queda de 10,2% no acumulado do ano até sexta-feira.

O peso argentino valorizou-se em até 10% em relação ao dólar norte-americano na bolsa de criptomoedas Binance.

Perspectivas Econômicas e Reformas

O resultado eleitoral pode permitir que Milei acelere suas ambiciosas reformas econômicas, em um cenário de escassez de recursos e inflação elevada.

“É razoável esperar que possamos ver um ‘rali de tudo'”, afirmou Brian Jacobsen, economista-chefe da Annex Wealth Management. Ele projeta que os títulos argentinos em dólar testarão os recordes de alta estabelecidos no início do ano.

Investidores também destacaram o discurso de vitória de Milei, que adotou um tom mais conciliador, potencialmente facilitando a formação de alianças necessárias para a aprovação de reformas.

Volatilidade Recente dos Ativos Argentinos

Os ativos da Argentina têm sido voláteis desde que o partido de Milei sofreu uma derrota maior que o esperado em uma votação provincial em Buenos Aires no início do mês passado.

O peso enfraqueceu cerca de 25% desde a liberalização parcial dos controles cambiais em meados de abril e aproximadamente 30% desde o início do ano.

A moeda chegou a se valorizar mais de 10% contra o dólar na semana seguinte ao anúncio de apoio dos EUA no final de setembro, mas desde então voltou a se desvalorizar, atingindo uma mínima histórica de fechamento de 1.491,50 pesos por dólar na sexta-feira.

Desempenho dos Títulos e Ações

Os títulos internacionais em dólar da Argentina estão entre os de pior desempenho em mercados emergentes este ano, com uma queda de quase 10% no acumulado. No ano anterior, renderam mais de 100% aos investidores.

O índice de referência das ações locais atingiu o menor patamar em um ano no mês passado. Apesar de uma alta de mais de 20% desde então, o índice ainda está quase 30% abaixo de seu recorde registrado em janeiro.

Otimismo com a Nova Legislatura

A posição fortalecida do partido de Milei na legislatura deve impulsionar o investimento estrangeiro, à medida que o risco eleitoral diminui.

“As eleições de meio de mandato de ontem apenas dão um horizonte mais longo para possíveis investimentos estrangeiros, tanto em ativos financeiros quanto em ativos reais”, disse Graham Stock, estrategista soberano sênior da RBC BlueBay Global Asset Management.

Investidores antecipam novas altas para o peso argentino na segunda-feira.

Perspectivas para a Moeda Argentina

Embora alguns prevejam uma reforma na estrutura cambial para incentivar o acúmulo de reservas, com opções que incluem uma banda mais ampla ou flutuação livre do peso, a confiança na agenda de reformas de Milei pode fortalecer a moeda naturalmente, segundo Stock.

Carmen Altenkirch, analista de mercados emergentes soberanos da Aviva Investors, sugere que os resultados podem iniciar um “ciclo virtuoso”, levando os locais a vender dólares novamente.

“Acho que uma taxa de câmbio mais forte é viável”, comentou Stock, apontando o esgotamento das reservas de dólares como um ponto fraco importante.

“Eles precisam tirar proveito da força do peso para comprar dólares e aumentar essas reservas, o que podem fazer com o regime atual”, concluiu.

Economia

Fonte: Valor Econômico