Ambipar (AMBP3) pede Recuperação Judicial após Irregularidades Financeiras

A Ambipar (AMBP3) anunciou a entrada com pedido de recuperação judicial no Rio de Janeiro e nos Estados Unidos. A empresa alega ter encontrado irregularidades em operações financeiras, em um movimento que ocorre após semanas de pressão e busca por proteção judicial.

As ações da companhia, que já havia sinalizado risco de vencimentos antecipados de R$10 bilhões em dívidas, abriram em queda de quase 14%, ampliando a baixa para mais de 20%. A Ambipar, que buscava se defender da cobrança de garantias adicionais do Deutsche Bank, citou os pedidos de recuperação judicial após a descoberta de indícios de irregularidades ligadas à contratação de operações de swap pela Diretoria financeira e a renúncia abrupta do antigo diretor financeiro.

Contexto da Crise na Ambipar

A Ambipar é uma das maiores empresas latino-americanas em gestão de resíduos e resposta a emergências ambientais. Seu crescimento acelerado nos últimos anos foi impulsionado por aproximadamente 70 aquisições.

Caminhão da Ambipar em operação de emergência ambiental. — Operação de emergência da Ambipar.

A descoberta das irregularidades, segundo a companhia, resultou em um forte abalo na confiança do Mercado, culminando em pedidos de antecipação de vencimento de dívidas por parte de alguns credores e criando risco concreto de vencimento cruzado de outras obrigações.

Nos Estados Unidos, o pedido de recuperação judicial abrange apenas a Ambipar Emergency Response, uma das principais operações do grupo.

Novos Rumos Financeiros e Mudança na Diretoria

A notícia chega em um momento delicado, com a companhia buscando estabilidade financeira. A estrutura de controle da Ambipar é composta pelo fundador Tércio Borlenghi Junior (43,85%) e pelo fundo de investimento em participações Everest (23,83%).

Gráfico do Ibovespa em tempo real, refletindo o desempenho do mercado financeiro. — Mercado financeiro em reação.

Relatórios de análise indicam que a Ambipar opera duas divisões principais: uma de resposta a emergências ambientais e outra de gestão de resíduos por contratos de longo prazo. A confiabilidade e prontidão operacional são cruciais na primeira, enquanto a segunda enfrenta concorrência que pode desafiar a posição de mercado e o poder de precificação.

Em 2023, a Receita líquida da Ambipar foi distribuída com 37% proveniente do Brasil e 48% da América do Norte, região onde a empresa realizou diversas aquisições. O IPO da empresa em 2020 foi precificado a cerca de R$25 por ação, operando em 14 países na época e expandindo para 40 países após a oferta pública.

Investigação sobre Operações Financeiras

A crise na Ambipar se intensificou com a saída de João de Arruda da diretoria financeira em setembro, sendo substituído por Ricardo Garcia. Um inquérito criminal foi aberto para apurar as condutas do antigo diretor financeiro e seus associados.

Sede da bolsa de valores. — Impacto no mercado acionário.

A companhia alega ter sido vítima de um ataque orquestrado por short sellers, por meio de aditivos a contratos de swap vinculados à emissão de centenas de milhões de dólares em green bonds. A Ambipar contratou a FTI Consulting para investigar o caso e busca reparações civis pelos prejuízos causados.

Este caso ecoa o da Americanas, que em 2023 entrou com um dos maiores processos de recuperação judicial da história do Brasil, acusando a antiga diretoria de fraude contábil.