Ações MRBF3 disparam com Sadia Halal; Analistas veem valor

As ações da MOURA Brasil ALIMENTOS (MBRF3) apresentaram alta significativa nesta segunda-feira (27), impulsionadas pelo anúncio de ampliação de Parceria com a Halal Products Development Company (HPDC). Essa colaboração estratégica visa expandir a joint venture que dará origem à Sadia Halal. Os papéis da MBRF subiram 7,32%, alcançando R$ 16,13, com pico de 9,78% durante o dia.

Análise de Especialistas sobre Sadia Halal

Analistas de Mercado veem a iniciativa como um movimento de impacto estratégico positivo e um potencial de desbloqueio de valor para a companhia. O Goldman Sachs destacou que a plataforma de exportação oferecerá suporte crucial durante ciclos voláteis do mercado de frango, ressaltando o rápido crescimento e o alto poder de compra da região.

O Goldman Sachs reiterou a recomendação de compra para as ações da MBRF, considerando uma avaliação implícita de 9 vezes o valor da empresa sobre o Lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda). Atualmente, o múltiplo da MBRF gira em torno de 6 vezes.

Expansão na Região MENA e Potencial de Crescimento

O Bank of America (BofA) também avalia a nova operação como um fator de agregação de valor, projetando um múltiplo de 9x. Atualmente, o banco estima o nome em 5,3 vezes para o final de 2026. A MBRF está fortalecendo sua presença na região MENA (Oriente Médio e Norte da África), um mercado com forte potencial de crescimento. Em 2024, a importação de frango na região foi expressiva, e a MBRF, detentora de 50% de participação de mercado local, espera que essa expansão consolide sua posição.

Riscos e Desafios para a MBRF

O Goldman Sachs aponta como riscos para a MBRF o alto endividamento ainda presente e a possibilidade de inflexões negativas abruptas no ciclo de lucros. Questões geopolíticas, como potenciais embargos, proibições sanitárias e litígios entre regiões produtoras-chave, como Brasil e EUA, também são motivos de preocupação e podem impactar os negócios da companhia.

Perspectiva Neutra do Bank of America

Para o BofA, a operação da Sadia Halal não altera os fundamentos da empresa, mantendo assim a recomendação neutra para as ações. O banco observa que o momento atual para os lucros da MBRF permanece desafiador, devido ao aperto nas margens da carne bovina e o elevado endividamento. Adicionalmente, a avaliação das ações da MBRF está em linha com a JBS (JBSS32), o que sugere um desconto de aproximadamente 15%.

Fonte: InfoMoney