FII HGLG11: Investimento para R$ 5 mil mensais em logística

O fundo imobiliário Patria Log (HGLG11), um dos mais tradicionais da B3, continua a ser uma referência para investidores que buscam renda passiva estável através de galpões logísticos. Atualmente, com uma distribuição de R$ 1,10 por cota, um investidor precisaria de aproximadamente 4.546 cotas para alcançar uma renda mensal próxima de R$ 5 mil.

Considerando o preço de fechamento de R$ 157,49 por cota em outubro de 2024, o capital necessário para atingir esse patamar de renda totalizou R$ 715,9 mil. Uma simulação realizada pelo InfoMoney com a Economatica indicou que esse montante investido de R$ 715.950 teria se valorizado para R$ 791.583 com o reinvestimento de dividendos, em comparação com R$ 726.569 sem o reinvestimento.

A simulação revelou que o investidor que optou por reinvestir os proventos obteve um retorno total de 10,56%, enquanto quem apenas recebeu os rendimentos sem reaplicá-los teve um retorno de 1,48% no mesmo período.

Portfólio e Estrutura do HGLG11

O HGLG11 concentra suas operações na exploração de empreendimentos logísticos e industriais, adquirindo terrenos, imóveis prontos ou em desenvolvimento. O fundo possui 28 ativos distribuídos estrategicamente em seis estados brasileiros: São Paulo, Goiás, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Santa Catarina e Pernambuco. Adicionalmente, detém participações em outros FIIs, CRIs e aplicações de renda fixa.

Portfólio de galpões do fundo imobiliário HGLG11 — Diversidade de ativos compõe o portfólio do HGLG11.

Relatórios do Itaú BBA indicam que cerca de 76% da Receita contratada provém de ativos de padrão A ou superior, com 85% dos contratos indexados ao IPCA. O fundo apresenta uma alavancagem de 11,5%, considerada saudável para o setor, e uma vacância física de apenas 3,5%, reforçando sua robustez operacional.

Atualmente, 22% da receita está concentrada em dois inquilinos de grande porte: Volkswagen e Mercado Livre, o que assegura a previsibilidade das receitas. O WAULT (prazo médio ponderado dos contratos) supera os 12 anos, evidenciando a segurança de longo prazo do portfólio.

Movimentações e Estratégias Recentes

A gestão do HGLG11, conduzida pelo Patria Investimentos, tem demonstrado uma abordagem proativa na gestão de seu portfólio, incluindo a compra e venda de imóveis e a renegociação de contratos. Recentemente, o fundo adquiriu 50% de participação em dois galpões no condomínio CLCR Log (ES) e firmou novos acordos de locação com empresas como Shopee, Brascabos, Algar Tech e Quick.

Movimentações recentes e novos contratos de locação do FII HGLG11 — Novos acordos de locação e aquisições reforçam a estratégia do HGLG11.

Análise: Pontos Positivos e de Atenção

O Itaú BBA destaca como pontos positivos a “diversificação de imóveis e de locatários” do HGLG11. A gestão ativa, com venda de ativos, aquisição de novas participações e desenvolvimento de imóveis, é outro ponto favorável. O relatório também ressalta o “cronograma de vencimentos confortável”, que contribui para a previsibilidade do fluxo de receitas.

Em contrapartida, o Itaú BBA aponta como ponto de atenção a alavancagem de 11,5%. Embora não represente uma fragilidade estrutural, a instituição recomenda o acompanhamento próximo da evolução e dos prazos de carência da dívida, especialmente em um cenário de juros elevados.