A gestora Blue Owl Capital Inc. anunciou que limitará os resgates de dois de seus fundos de crédito privado. A decisão ocorre após um aumento expressivo nos pedidos de retirada por parte de investidores.
O fundo Blue Owl Credit Income Corp., com US$ 36 bilhões em ativos, registrou solicitações de resgate de 21,9% de suas cotas nos três meses encerrados em março. No período anterior, esse índice foi de 5,2%. Já o fundo Blue Owl Technology Income Corp. teve um aumento de 40,7% nos pedidos de resgate, ante 15,4% no trimestre anterior.
Ambos os fundos já haviam superado o limite de 5% para pedidos de resgate. Com a nova medida, a Blue Owl se alinha a outras empresas do setor, impondo um limite para equilibrar os interesses de todos os acionistas.
Impacto nos fundos
Para o fundo OCIC, a limitação representa US$ 988 milhões em resgates atendidos, com aproximadamente US$ 3,2 bilhões restantes. No caso do OTIC, US$ 179 milhões foram resgatados, restando cerca de US$ 1 bilhão.
A Blue Owl se junta a gestoras como Apollo Global Management, Ares Management e BlackRock ao manter o limite de resgate para empresas de desenvolvimento de negócios não negociadas em bolsa. No entanto, a magnitude dos pedidos recentes destaca a atenção voltada para o crédito privado e a Blue Owl.
As ações da Blue Owl chegaram a cair 8,7% em um dia, atingindo uma mínima histórica de US$ 7,95.
Preocupações com crédito privado
Investidores demonstram crescente receio em relação ao crédito privado, impulsionado por falências recentes e preocupações com o impacto da inteligência artificial em empresas de software dependentes de financiamento direto. A Blue Owl tem estado no centro das atenções após o cancelamento de uma fusão entre duas BDCs (veículos de investimento que financiam pequenas e médias empresas) e pedidos de resgate elevados de seu fundo focado em tecnologia.
Em fevereiro, a empresa enfrentou críticas por vender US$ 1,4 bilhão em ativos e restringir resgates trimestrais de um fundo voltado ao varejo, optando por devolver capital a investidores de um veículo com prazo determinado.
Posição dos fundos
Os fundos OCIC e OTIC, que registraram rendimentos superiores a 9% ao ano desde sua criação, afirmam estar em uma posição sólida para atender aos pedidos de resgate. No final de fevereiro, possuíam, respectivamente, US$ 11,3 bilhões e US$ 1,3 bilhão em caixa, empréstimos disponíveis e ativos líquidos de Nível 2.
As gestoras de ativos têm adotado diferentes estratégias para lidar com os pedidos de resgate. Algumas buscam liquidar investimentos, enquanto outras mantêm os limites estabelecidos. Contudo, nenhuma grande gestora divulgou a porcentagem exata de pedidos de resgate que as BDCs da Blue Owl foram solicitadas a atender.
Fonte: Infomoney
