Adam Capital: estratégia de bolsa americana e previdência para crescimento

A Adam Capital, gestora multimercado com quase uma década de atuação, consolida sua estratégia de buscar tendências estruturais de longo prazo e diversificar o portfólio com posições em diferentes geografias. O sócio-fundador André Salgado destaca a importância da diversificação Internacional para navegar cenários econômicos desafiadores.

“A bolsa americana segue sendo um ativo interessante no médio e longo prazo”, afirma Salgado em Entrevista ao InfoMoney. Ele ressalta que o investidor brasileiro ainda apresenta alta concentração em ativos locais, o que pode limitar oportunidades de retorno.

Com cerca de R$ 3 bilhões sob gestão, sendo dois terços em fundos de previdência, a Adam Capital foi reconhecida na Premiação Outliers InfoMoney como a vencedora na categoria Melhor Fundo de Previdência Multimercados com o fundo Adam Icatu Prev. O prêmio celebra os destaques do mercado de fundos de investimentos.

Expansão e Ajustes Estratégicos da Adam Capital

Salgado explica que a gestora, que completa 10 anos em 2026, nasceu da experiência de Salgado e Márcio Appel no Santander e Safra. A atuação inicial focou em fundos multimercados, com o fundo de previdência sendo uma evolução natural. A filosofia central é buscar tendências estruturais de longo prazo e equilibrar o portfólio com posições vencedoras. A operação abrange mercados líquidos como juros, bolsa, commodities e moedas, com uma parte significativa em exposição Internacional, um diferencial da Adam.

Em 2022, a gestora implementou um ajuste importante: a descentralização de parte da gestão. Até então, Márcio Appel acumulava as funções de CEO e gestor principal. A partir de então, outros portfolio managers passaram a ter maior responsabilidade sobre o risco. Os produtos multimercados foram consolidados no fundo Adam Macro, que concentra as estratégias principais. Adicionalmente, foi lançado um fundo de renda fixa ativa, voltado a investidores mais conservadores, com expectativa de retorno entre 105% e 110% do CDI e liquidez D+5.

Foco em Previdência e Oportunidades Globais

As ambições estratégicas da Adam Capital para os próximos anos incluem o desenvolvimento do novo produto e a expansão da descentralização da gestão. Atualmente, cerca de 25% do risco está diretamente com a mesa, com planos de ampliar esse percentual. A previdência representa a maior parte dos clientes e patrimônio sob gestão, mas a expectativa é que, com a queda dos juros, o multimercado retome tração, reequilibrando a base entre os segmentos.

A governança e a administração de risco são pontos fortes da Adam Capital. A gestora adota comitês formais e práticas alinhadas às de grandes instituições financeiras, com uma área de compliance independente e autônoma. Apesar de ser uma empresa com cerca de 25 colaboradores, os padrões de governança são elevados desde a fundação.

Estratégia de Investimento: Bolsa Americana e Diversificação

O fundo Adam Icatu Prev se destaca por sua composição, que inclui forte exposição internacional, especialmente em mercados desenvolvidos. Essa estratégia permitiu bom desempenho em momentos de desempenho inferior do Brasil. No ano anterior à entrevista, a aposta na bolsa americana foi um dos principais impulsionadores, mesmo em um cenário de receio de recessão nos EUA. O objetivo é entregar retornos consistentes no longo prazo.

Salgado reitera a visão otimista para a bolsa americana no médio e longo prazo, citando o ambiente de inovação e a inteligência artificial como fatores de produtividade e crescimento nos Estados Unidos, com potencial de corte de juros no futuro. Ele aponta que os EUA apresentam uma situação econômica distinta do resto do mundo, com companhias de base estrutural forte gerando bons resultados e a bolsa atingindo novas máximas.

No Brasil, a cautela predomina devido a incertezas políticas e econômicas, apesar de os preços dos ativos parecerem atrativos. Pontos de atenção incluem o cenário fiscal global, com governos gastando mais, o que pode manter inflação e juros elevados, impactando o rendimento dos investimentos. No Brasil, o processo eleitoral de 2026 promete aumentar a volatilidade, levando a Adam Capital a não fazer apostas significativas na bolsa local por enquanto.

Quanto à moeda, a Adam Capital acredita na apreciação do dólar contra o real, mesmo que o cenário recente tenha sido desafiador. A gestora tem buscado compensar essa performance em outras apostas.

Fonte: InfoMoney