Computação Quântica: Ações Disparam 1.900% com Bolha ou Revolução?

A Rigetti Computing e a D-Wave Quantum, empresas pioneiras em computação quântica, enfrentam um cenário especulativo no Mercado de ações. Apesar de suas tecnologias ainda terem poucas aplicações práticas e apresentarem prejuízos significativos, suas ações registraram valorização de mais de 1.900% nos últimos 12 meses, superando até mesmo empresas de inteligência artificial como a Palantir. Com Valor de mercado superior a 10 bilhões de dólares, essas empresas se tornam um estudo de caso sobre expectativas futuras versus fundamentos financeiros.

Bem-vindo ao universo dos investimentos em computação quântica, um dos setores mais voláteis e debatidos do mercado. A promessa é de um novo tipo de computador, exponencialmente mais poderoso que as máquinas convencionais, capaz de transformar o mundo com curas para doenças e soluções para mudanças climáticas.

O Potencial da Computação Quântica

Para os otimistas, é apenas uma questão de tempo para que avanços na computação quântica revolucionem a sociedade. Já os céticos alertam para uma bolha especulativa, que pode estourar quando o mercado retornar seu foco aos fundamentos das empresas. “Se funcionar, será enorme e explosivo. Se não, pode ir a zero”, avalia Troy Jensen, analista da Cantor Fitzgerald.

Essa natureza de alto risco e alta recompensa tem sido comparada a investimentos no setor de biotecnologia, onde os investidores aceitam longos períodos de espera por retornos expressivos. No entanto, a computação quântica se diferencia por sua natureza ainda amplamente teórica. Embora o potencial seja inegável, a incerteza sobre quando e como essa tecnologia se concretizará é um fator crucial.

Apoio Governamental e Interesse de Investidores

O desenvolvimento da computação quântica foi declarado prioridade pelo Governo Trump, e empresas como a Quantinuum já atraem investimentos vultosos, como a Rodada liderada pela Fidelity International, avaliando a startup em 10 bilhões de dólares.

Computadores quânticos operam de forma paralela, diferentemente dos tradicionais que processam informações sequencialmente. Essa capacidade permite o processamento de uma quantidade exponencialmente maior de dados. Um exemplo notável foi o anúncio do Google sobre um chip quântico capaz de resolver um problema em minutos que levaria um supercomputador um tempo estimado em 10 septilhões de anos.

As aplicações potenciais dessa tecnologia capturam a imaginação dos investidores, ávidos por replicar o sucesso visto em ações ligadas à Inteligência Artificial. Mesmo sem métricas financeiras tradicionais para avaliação, a euforia em torno da próxima tecnologia disruptiva impulsiona o mercado. Haim Israel, do Bank of America Merrill Lynch, compara o momento atual ao início da OpenAI, dona do ChatGPT, e ressalta que os mercados de capitais não querem perder essa onda.

Sinais de Bolha e Realidade Financeira

A expressiva alta das ações sem receita correspondente é um forte indicativo de bolha especulativa, segundo analistas como Bruce Cox, gestor do Harrington Alpha Fund, que aposta contra ações da Rigetti. “Não há lucro, nada para se basear. A euforia está insana”, afirma.

Apesar das preocupações com uma bolha, a análise de mercado para empresas como a Rigetti e a D-Wave revela desafios significativos. A Rigetti, por exemplo, deve gerar cerca de 20 milhões de dólares em receita nos próximos quatro trimestres, principalmente de contratos de desenvolvimento e vendas de processadores quânticos. No preço atual de suas ações, a empresa estaria avaliada em mais de 500 vezes as vendas estimadas, um múltiplo vastamente superior ao da Palantir (72 vezes) e do Nasdaq 100 (menos de 6 vezes).

Para justificar suas avaliações, a Rigetti precisaria de uma receita anual superior a 600 milhões de dólares, visando um patamar semelhante ao da fabricante de chips de IA Nvidia, com base nas projeções de analistas compiladas pela Bloomberg, que estimam 40 milhões de dólares para 2027. Rigetti e D-Wave não responderam aos pedidos de comentários.

Apesar da recente queda de mais de 34% em seus picos, o que apagou cerca de 12 bilhões de dólares em valor de mercado combinado, as recomendações de analistas para essas empresas permanecem majoritariamente positivas. Dos sete analistas que acompanham a Rigetti, seis recomendam compra. Todos os dez analistas que cobrem a D-Wave recomendam comprar. David Williams, da Benchmark, mantém confiança no progresso do mercado de computação quântica, mas reconhece que a alta foi impulsionada também por investidores de varejo e momentum. Ele alerta que a volatilidade é esperada, e a computação quântica “não vai escapar de uma queda mais ampla do mercado”.

Fonte: InfoMoney